La SCPI Perial Hospitalité Europe, gérée par Perial Asset Management, publie son Bulletin Trimestriel pour le troisième trimestre 2025. Ce trimestre confirme la stabilisation complète du portefeuille avec la livraison de la clinique Lindlar en Allemagne, un taux d’occupation de 99,3% et une distribution en hausse à 1,75 euro par part.
Collecte et souscriptions : dynamique soutenue
Le troisième trimestre 2025 enregistre 4 445 parts souscrites pour une collecte de 804 545 euros. Le capital nominal collecté atteint 666 750 euros et la prime d’émission 137 795 euros. Le nombre de parts en retrait s’établit à 1 324 unités sur la période. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 23 797 unités au 30 septembre 2025. Le nombre total d’associés atteint 8 637. La capitalisation progresse à 335 millions d’euros au 30 septembre contre 334,7 millions au 30 juin 2025. Le nombre total de parts émises s’établit à 1 852 450 unités contre 1 849 329 au trimestre précédent. Le prix de souscription reste stable à 181 euros incluant un nominal de 150 euros et une prime d’émission de 31 euros.
Investissements et arbitrages : portefeuille stabilisé
Aucune acquisition ni cession n’intervient durant le troisième trimestre 2025. Le portefeuille est désormais totalement stabilisé suite à la livraison de la clinique Lindlar en Allemagne au trimestre précédent. Cette stabilisation confirme l’ancrage européen hors France de la SCPI. Le patrimoine compte 29 immeubles répartis sur 29 baux pour une surface totale de 164 407 mètres carrés. La stratégie de la société de gestion se concentre sur l’amélioration de la performance sociale et environnementale du portefeuille existant. Trois visites d’immeubles ont été réalisées par un expert santé accompagné par l’Asset Manager ou le Property Manager sur les sites de Freiberg, Aglasterhausen et Herleen afin d’observer la qualité des bâtiments et les pratiques des locataires.
Activité locative : occupation quasi-optimale
Le taux d’occupation financier ASPIM atteint 99,3% au troisième trimestre 2025. Cette performance exceptionnelle se décompose en 99,3% de locaux occupés et seulement 0,7% de locaux vacants en recherche de locataires. La durée ferme moyenne des baux (WALB) s’établit à 16,4 ans, un niveau remarquable garantissant une grande visibilité sur le long terme. Le patrimoine se répartit géographiquement avec l’Allemagne à 65,5%, l’Espagne à 17,9%, l’Italie à 12,9% et les Pays-Bas à 3,7%. Par secteur, la santé et éducation représente 59,5% du patrimoine, les hôtels tourisme loisirs 39,9% et les alternatifs résidences étudiantes 0,6%. Les cinq principaux locataires concentrent 40,9% des revenus locatifs. Le top 5 des immeubles représente 43,2% du patrimoine.
Distribution et rendement : progression confirmée
La distribution trimestrielle s’élève à 1,75 euro par part de pleine jouissance au troisième trimestre 2025, en hausse par rapport au premier trimestre. Ce montant se décompose en 1,75 euro de dividende versé net de fiscalité étrangère et 0,16 euro d’impôt étranger prélevé à la source payé par la SCPI pour le compte des associés. Le dividende brut avant prélèvement fiscal atteint donc 1,91 euro par part. La distribution nette cumulée au troisième trimestre 2025 atteint 5,05 euros par part. Le taux de distribution 2024 s’est établi à 4,02%. Le taux de distribution prévisionnel 2025 est compris entre 4,00% et 4,70%. La performance globale annuelle 2024 s’établit à 4,02%. La part des revenus étrangers représente 100% des loyers.
Patrimoine et valeurs : diversification européenne
Le capital nominal s’établit à 277 867 500 euros au 30 septembre 2025 contre 277 399 350 euros au 30 juin. La prime d’émission nette de retrait atteint 91 662 287 euros. Le total des capitaux souscrits s’élève à 369 529 787 euros. La valeur de réalisation (actif net) s’établit à 269 391 310 euros, soit 145,67 euros par part. La valeur de reconstitution atteint 333 176 046 euros, soit 180,16 euros par part. La valeur de retrait s’établit à 165,61 euros. Le taux d’endettement atteint 26,8% pour un maximum statutaire de 40%. Le taux d’intérêt moyen de la dette s’établit à 3,85% pour une durée résiduelle moyenne de 3,4 ans. La dette durable représente 70% de l’assiette éligible.
Autres informations : labels et démarche ISR
Un appel à candidatures n’est pas mentionné dans ce bulletin trimestriel. Le prix de souscription reste stable à 181 euros. La durée de placement recommandée demeure de 8 ans. La SCPI dispose du label ISR avec un objectif d’amélioration de la performance sociale du patrimoine d’ici 2030. L’alignement à la taxinomie atteint 25,62% pour un objectif de 5%. Un questionnaire Social Score permet d’évaluer les niveaux de bien-être des résidents. La mise en place d’une annexe environnementale volontaire au bail est prévue afin d’améliorer la mesure et la transparence de la gestion extra-financière. L’ensemble des SCPI et FPCI gérés par Perial AM sont labélisés ISR. La date d’ouverture de souscription au public remonte au 1er novembre 2020.
Perspectives : consolidation et amélioration ESG
La SCPI poursuivra le déploiement de sa stratégie d’amélioration des conditions de confort et de santé des patients et des équipes avec la poursuite des visites d’actifs par des experts santé. La mise en place d’annexes ESG au bail permettra de structurer les échanges avec les exploitants-locataires et d’améliorer la transparence de la gestion extra-financière. L’objectif demeure de maintenir un taux d’occupation supérieur à 99% et une durée ferme moyenne des baux supérieure à 16 ans. La fiscalité avantageuse liée à la présence hors France continuera de bénéficier aux associés. La diversification géographique européenne avec une forte présence en Allemagne sera maintenue. L’objectif est de confirmer l’attractivité de Perial Hospitalité Europe dans le cadre d’une stratégie alliant performance financière et performance sociale sur le marché de l’hospitalité européen en plein essor.
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